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Quand on ouvre précipitamment une canette de boisson gazeuse qui vient d’être secouée, on risque d’être éclaboussé… C’est ce qui arrive à Donald Trump dans son nouvel épisode « Donald en Iran ». L’intervention américaine en Iran ressemble à l’imprudence de trop pour les marchés financiers. La réponse non attendue de l’armée perse et la fermeture du détroit d’Ormuz entraînent l’explosion du prix de baril de pétrole. Tous les actifs sont fortement vendus dans un mouvement de panique qui ne se matérialise néanmoins pas sur des indicateurs de volatilité.
Les marchés actions sont sous très forte pression avec des baisses de 10%. Les actions américaines sont les moins touchées sur le mois de mars. L’annexion du Venezuela permettant un accès facilité à une source pétrolière proche explique peut-être cela…
Les actifs de taux d’intérêts sont également en forte baisse en raison de la hausse des taux. La hausse de l’USD sur le mois ne parvient pas à contrecarrer ce mouvement sur les obligations étrangères. L’immobilier suisse suit le même mouvement.
Finalement du côté des matières premières c’est le grand écart entre le pétrole et les métaux précieux très largement impactés.
L’indicateur de risque est en zone neutre avec des sous-indicateurs en zone de risque élevé à l’exception des marchés émergents et des matières premières.
Donald Trump donne ses consignes en ce mois de janvier : baisse du prix du pétrole, baisse des taux américains. Malheureusement ni l’un ni l’autre ne semblent sensibles à ses demandes. Avec le léger redressement de l’inflation (2.9% en décembre), la FED met en pause le cycle de baisse de taux débutée en septembre. J. Powell évoque l’incertitude politique à l’intérieur du pays comme une des raisons de la pause. En cas de hausse des barrières tarifaires imposées au Canada, Mexique et à la Chine, c’est un excès d’inflation compris entre 0.5% et 2% qui pourrait surgir. Du point de vue de la Fed il est donc urgent d’attendre que Donald Trump clarifie l’implémentation de son agenda politique. Et le ralentissement de la croissance des salaires offre un contre-balancier à l’impact des tarifs.
Donald Trump donne ses consignes en ce mois de janvier : baisse du prix du pétrole, baisse des taux américains. Malheureusement ni l’un ni l’autre ne semblent sensibles à ses demandes. Avec le léger redressement de l’inflation (2.9% en décembre), la FED met en pause le cycle de baisse de taux débutée en septembre. J. Powell évoque l’incertitude politique à l’intérieur du pays comme une des raisons de la pause. En cas de hausse des barrières tarifaires imposées au Canada, Mexique et à la Chine, c’est un excès d’inflation compris entre 0.5% et 2% qui pourrait surgir. Du point de vue de la Fed il est donc urgent d’attendre que Donald Trump clarifie l’implémentation de son agenda politique. Et le ralentissement de la croissance des salaires offre un contre-balancier à l’impact des tarifs.
