Les prestations de XO INVESTMENTS pour la clientèle privée vont de la gestion de fortune aux conseils en matière de prévoyance.
L’adage « en avril ne te découvre pas d’un fil » aurait dû être interprété à la lettre par les investisseurs en ce mois d’avril via la mise en place de couvertures sur les risques de marché et les risques devises. C’est en effet un vent glacial qui s’est levé en début de mois avec le « Libération Day » de Donald Trump. Les marchés actions ont été emportés dans un tourbillon par cette guerre commerciale. L’indice de la peur, le VIX, a atteint 60% en cours de mois, des niveaux rappelant la crise du Covid en mars 2020.
Tous les marchés actions ont été affectés par ce mouvement avec étonnamment la Chine, pourtant la plus visée économiquement, est moins impactée boursièrement. La crainte d’un ralentissement économique a particulièrement impacté les titres dans le secteur de l’énergie.
Les taux d’intérêts affichent une forte volatilité sur le mois mais restent, au final, assez stables. Les obligations suisses bénéficient du mouvement alors que l’immobilier suisse est impacté négativement.
L’USD se déprécie fortement contre CHF et EUR. Un CHF qui agit comme valeur refuge. Le pétrole est en forte baisse alors que l’or bat records sur records.
L’indicateur de risque oscille entre zone de haut risque et zone médiane. Tous les sous-indices sont en progression.
Donald Trump donne ses consignes en ce mois de janvier : baisse du prix du pétrole, baisse des taux américains. Malheureusement ni l’un ni l’autre ne semblent sensibles à ses demandes. Avec le léger redressement de l’inflation (2.9% en décembre), la FED met en pause le cycle de baisse de taux débutée en septembre. J. Powell évoque l’incertitude politique à l’intérieur du pays comme une des raisons de la pause. En cas de hausse des barrières tarifaires imposées au Canada, Mexique et à la Chine, c’est un excès d’inflation compris entre 0.5% et 2% qui pourrait surgir. Du point de vue de la Fed il est donc urgent d’attendre que Donald Trump clarifie l’implémentation de son agenda politique. Et le ralentissement de la croissance des salaires offre un contre-balancier à l’impact des tarifs.
Donald Trump donne ses consignes en ce mois de janvier : baisse du prix du pétrole, baisse des taux américains. Malheureusement ni l’un ni l’autre ne semblent sensibles à ses demandes. Avec le léger redressement de l’inflation (2.9% en décembre), la FED met en pause le cycle de baisse de taux débutée en septembre. J. Powell évoque l’incertitude politique à l’intérieur du pays comme une des raisons de la pause. En cas de hausse des barrières tarifaires imposées au Canada, Mexique et à la Chine, c’est un excès d’inflation compris entre 0.5% et 2% qui pourrait surgir. Du point de vue de la Fed il est donc urgent d’attendre que Donald Trump clarifie l’implémentation de son agenda politique. Et le ralentissement de la croissance des salaires offre un contre-balancier à l’impact des tarifs.
Siège social
Fbg de l’Hôpital 10
2000 Neuchâtel
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