Après des mois de tensions entre Donald Trump et le président de la Réserve Fédérale US, le mois de septembre marque le début de la baisse de taux aux Etats-Unis. Peut-être de quoi calmer le président américain, mais pas l’or, qui brille plus que jamais. Avec une hausse qui s’accélère encore sur ce mois, le métal jaune est le véritable gagnant de cette politique monétaire ainsi que de la baisse massive de l’USD sur la période. Une baisse qui s’inscrit dans la politique tarifaire mise en place par l’administration américaine.

Les marchés actions réalisent un bon mois consécutivement à l’assouplissement décidé par la FED. Le seul marché en décalage est le marché suisse. Les actions helvétiques souffrent des taxes douanières américaines massives et des difficultés de Nestlé, poids lourd de la cote. Le secteur technologique après un début d’année difficile devient le meilleur secteur de 2025.

Les taux d’intérêts à long terme baissent ce qui s’avère bénéfique pour les marchés obligataires mondiaux. Des marchés qui font néanmoins face à un vent contraire violent du côté des devises puisque l’USD reste largement sous pression. L’immobilier Suisse reste également très demandé dans un contexte de taux bas.

L’indicateur de risque reste très faible sur ce mois. Tous les sous-indices, à l’exception des matières premières sont minimes.