Les prestations de XO INVESTMENTS pour la clientèle privée vont de la gestion de fortune aux conseils en matière de prévoyance.
C’est une véritable guerre commerciale qu’a entrepris de mener Donald Trump mène contre tous ses concurrents. L’arme des tarifs douaniers est utilisée pour protéger l’industrie américaine, rapatrier des activités sur sol américain et négocier.
L’inflation reste pour le moment contenue mais supérieure aux objectifs de la Fed. Jérôme Powell reste dans la position qu’il n’y a aucune urgence à modifier la politique monétaire. Cette situation pourrait donc retarder la baisse des taux ou ralentir le rythme de réduction du bilan. Si les négociations trumpiennes réussissent, c’est une baisse des chiffres inflationnistes qui pourrait avoir lieu en fin d’année, laissant libre champ à la Fed pour baisser ses taux.
La redynamisation de l’économie US visée par Donald Trump a pour but de réduire le déficit commercial. Avec des déficits records de près de 100 milliards d’USD par an, les Etats-Unis souffrent de leurs importations. Le USD fort s’oppose encore à cette politique, raison de la pression du président américain pour baisser les taux et ainsi réduire la force de l’USD qui pénalise l’industrie d’exportation.
L’activité économique européenne poursuit sa légère croissance (PMI Flash), mais cache de grandes disparités entre pays. L’économie, qui devait permettre le rapprochement politique entre européens, devient un facteur de division. La Grande Bretagne voit ses chiffres d’inflation progresser sur la nourriture, le transport et les biens. La Suisse ralentit au quatrième trimestre 2024 alors que l’inflation est toujours très faible.
Les chiffres chinois s’améliorent. Le gouvernement se dit prêt à aider le secteur privé et tente de contre-balancer les droits de douane de Donald Trump (+10% sur les produits importés de Chine). Même si le secteur immobilier est toujours en difficulté, un optimisme semble renaitre, matérialisé par la bonne tenue des titres technologiques chinois et de la surperformance des actions chinoises par rapport aux actions américaines en 2025.
Donald Trump donne ses consignes en ce mois de janvier : baisse du prix du pétrole, baisse des taux américains. Malheureusement ni l’un ni l’autre ne semblent sensibles à ses demandes. Avec le léger redressement de l’inflation (2.9% en décembre), la FED met en pause le cycle de baisse de taux débutée en septembre. J. Powell évoque l’incertitude politique à l’intérieur du pays comme une des raisons de la pause. En cas de hausse des barrières tarifaires imposées au Canada, Mexique et à la Chine, c’est un excès d’inflation compris entre 0.5% et 2% qui pourrait surgir. Du point de vue de la Fed il est donc urgent d’attendre que Donald Trump clarifie l’implémentation de son agenda politique. Et le ralentissement de la croissance des salaires offre un contre-balancier à l’impact des tarifs.
Donald Trump donne ses consignes en ce mois de janvier : baisse du prix du pétrole, baisse des taux américains. Malheureusement ni l’un ni l’autre ne semblent sensibles à ses demandes. Avec le léger redressement de l’inflation (2.9% en décembre), la FED met en pause le cycle de baisse de taux débutée en septembre. J. Powell évoque l’incertitude politique à l’intérieur du pays comme une des raisons de la pause. En cas de hausse des barrières tarifaires imposées au Canada, Mexique et à la Chine, c’est un excès d’inflation compris entre 0.5% et 2% qui pourrait surgir. Du point de vue de la Fed il est donc urgent d’attendre que Donald Trump clarifie l’implémentation de son agenda politique. Et le ralentissement de la croissance des salaires offre un contre-balancier à l’impact des tarifs.
Siège social
Fbg de l’Hôpital 10
2000 Neuchâtel
Copyright © 2025 XO Investments, Tous droits réservés. Proudly powered by The Swiss Peak
Siège social
Fbg de l’Hôpital 10
2000 Neuchâtel
Copyright © 2025 XO Investments, Tous droits réservés. Proudly powered by The Swiss Peak
