Revue de marché mai : Aube ou crépuscule ?

Aube ou crépuscule ?

Sommes-nous à l’aube ou au crépuscule ? La lumière est bien faible dans des marchés qui ont hésité tout ce mois de mai entre optimisme et pessimisme. Le G7, les développements en Ukraine, le plafond de la dette aux Etats-Unis, aucun élément n’apporte de clarté sur la direction à prendre. Et c’est l’ensemble des classes d’actifs qui présente des performances très disparates.

Les marchés actions sont globalement positifs mais les Etats-Unis et la Chine affichent des performances négatives. Du côté des obligations c’est une histoire similaire. Les variations de devises (EUR en baisse, USD en hausse) expliquent une partie du phénomène. Les taux d’intérêt forment un canal de consolidation depuis des mois déjà.

L’immobilier progresse pour revenir au niveau des obligations depuis le début de l’année. Finalement les matières premières cèdent du terrain dans un marché qui concentre ses inquiétudes sur la récession à venir.

L’indicateur de risque remonte légèrement sur tous les composants.

Principales performances

XO Risk Aversion Index - Composite 250J 

XO Risk Aversion Index - Composants